威马汽车上市路明朗，或将借壳力世纪登陆港股

1月13日消息,据力世纪(00860.HK)委任公司高管公告,董事会委任沈晖为非执行董事、董事会联席主席、提名委员会主席以及董事会投资委员会成员,并持股28.51% 。

沈晖作为威马汽车创始人兼CEO,这一消息不禁让人将威马、力世纪和港股这几个关键词联系起来,威马或将在港股借壳上市。

种种迹象,早已埋下伏笔

从目前信息来看,种种迹象都为在威马港股上市埋下伏笔。

2021年10月5日,威马启动D1轮融资,超过3亿美元。领投方电讯盈科和信德集团在香港具有领导地位的企业,其中电讯盈科创始人为李嘉诚次子李泽楷,信德集团则是由“赌王”何鸿燊创立。

2021年12月1日,威马D2轮融资1.52亿美元,中国高端房企雅居乐领投1.4亿美元。雅居乐集团总部设立在广州市,但是旗下项目遍布香港和澳门,雅居乐早在2005年于香港联合交易所主板上市。

2021年12月23日,威马与香港电动能源有限公司达成战略合作,共同构建智慧补能服务网络,通过V2G柔性补能技术的应用,探索即插即充,为中国香港电动车用户提供更加高效智能的用车体验。

根据此前的新闻,威马在2021收到不少境外投资之后,立即开展落地香港的项目。笔者由此推测,香港是威马扩展业务的境外首站,为威马上市港股埋下伏笔。

为何是香港和力世纪?

这其中自然是因为A股和港股不同的IPO政策所影响。

在A股拟上市的公司必须符合以下条件:近三年连续盈利或盈利合计至少3000万元;最近三年在业务、资产和人员等方面未发生过重大变化。

值得关注的是,造车新势力都尚未盈利,即使是早早在美股上市的蔚小理依然如此。因此,造车新势力选择境外上市正是这个原因。

根据此前雅居乐和威马的投资交易事项来看,早在2021年12月15日,威马与力世纪就已有联系。彼时,雅居乐发布投资威马的相关披露交易事项中就提到,在投资威马交易完成之后,雅居乐将不再持有力世纪的任何权益,拥有威马汽车的4.58%权益;与此同时,李嘉诚也减持力世纪股份,由9.1%降低到4.93%。

这其中原由,笔者大胆推测就是借壳上市。

通常来说,借壳过程包括获取控制权、剥离和反向收购三个步骤。首先拟上市公司通过资产注入、认购增发和收购股东股权三种方式取得壳公司控制权;接下来是剥离上市公司资产,主要通过现金收购上市公司资产或向上市公司注入资产置换出旧资产;最后通过现金收购、定向增发等手段,注入借壳公司资产,最终实现借壳上市。

举个例子,北京新华联集团旗下拥有白酒品牌“金六福”,曾于2004年斥资1.23亿港元收购了一家香港主板上市公司74.99%的股权,并更名为“新华联国际”;而后在2008年,公司名称由“新华联国际控股有限公司”改为“金六福投资有限公司”,最终实现了金六福在香港上市的目的。

但企业也可能存在其它的战略意图,比如实现两家公司业务的互补或强强联手,或者通过借壳建立一个不同区域市场的平台更方便于品牌传播、营销扩张、吸纳技术或人才等。

力世纪作为一家已经在港上市的企业,在香港具有较高影响力。从目前的相关信息来看,威马此举明显有意借壳力世纪在香港上市,实现境外扩充。

港股上市只是小目标,背后还有更大棋局

以长远眼光来衡量,借壳力世纪上市港股恐怕只是威马计划中的第一步,背后还有更大的一盘棋。

据相关数据显示,威马汽车目前累计完成11轮融资,融资总金额超350亿元。接下来的发展,必将投入更多资金进行智能研发、车型阵营扩充等等。借壳力世纪上市,威马便可以拓展外部资源,获得更多融资,为之后的进一步发展做铺垫。

另外,港股近年来已经成为不少内地公司走出去的首选,将内地市场和国际市场紧密地联系在了一起。不少内地公司借助港股上市,港股也成为许多内地企业发展中的不二之选。

由此我们可以预测,威马通过港股借壳上市之后,除了融资意义以外,更多的是将国内市场和国际市场联系起来,实现资本成本优化、资本风险控制、国际化业务布局以及吸收国际经验等等。

另外,通过不少上市公司的从港股上市走向国际市场在曲线回归A股的经历来看,笔者认为威马借助港股上市之后,下一步实现盈利之后大概率会曲线回归A股上市。

回归A股,这或许是每一家内地公司的心愿。

写在最后

新能源汽车逐渐成为市场主流,中国作为全球最大的新能源汽车市场,国际投资投资者对于新能源汽车也是十分看好。

作为一家以智能纯电和自动驾驶为核心技术的新势力车企,威马在当前阶段仍需要融资来满足更多需求。不少投资人士也表示,威马上市港股不难,期待其上市后的表现。

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