互相持有股份成趋势 奔驰盯上北汽/PSA看好东风

　　为了进一步加强合作，戴姆勒集团与北汽集团计划实现互相持股，目前关于戴姆勒集团将持有北汽集团12%的股份计划已上报国家主管部门，正进入审批程序，而关于北汽集团参股戴姆勒集团的计划，双方已达成意向，但细节问题仍需要进一步探讨和协商。

　　亟待“输血”东风或持股PSA

　　继今年6月东风或将收购P SA 30%股权的消息传出后，这个当初的传闻似乎正逐步变为现实。上周，外媒报道称，中国东风汽车集团或将收购合作伙伴标致雪铁龙股权，达成资本上的合作，目前金融机构业已受委托研究相关事宜。

　　PSA亟待“输血”

　　今年6月下旬，有消息称，PSA为了获得新一轮注资实现复苏，目前最大股东标致家族有可能放弃公司的控制权，由合作伙伴通用汽车掌控，从而加强两大巨头的合作。

　　不过通用汽车财报显示，其所持的7% PSA股权市值近一年来已从4 .32亿美元骤减至2 .20亿美元，而通用汽车C E O艾克森更于今年6月在上海表示，“当前我们没有向标致雪铁龙追加投资的任何意向。”

　　事实上，除了通用，PSA还在寻找其他的潜在投资者，包括在华合作伙伴东风汽车集团。标致雪铁龙已同以东风汽车为首的投资集团展开了探索性谈判，有可能向后者抛售大约30%股权。而后的7月2日，标致家族掌门人、现任P S A监事会主席蒂埃里·标致以及P S A总裁菲利普·瓦兰领衔的P S A集团高管意外出现在神龙汽车第三工厂投产兼爱丽舍下线仪式上，为传闻增添了许多想象空间。

　　并肩开辟新兴市场

　　事实上，如果能入股PSA，对于东风来说，无疑是难得的好机会。近年来，中国车企纷纷走上国际并购的扩张路，誓言成为“世界的东风”的东风高层，显然也不会放弃。

　　不过，作为PSA第二大股东的通用汽车，则被视为东风能否顺利持股PSA的关键。事实上，由于遭到第二大股东三菱汽车的反对，PSA今年8月放弃了将其在俄罗斯合资公司70%的股份出售给东风汽车的计划。

　　对此，法国《回声报》9月17日报道称，标致雪铁龙已委托两家银行研究和东风建立资本合作关系的可行性，已经提出多项选择方案，目的在于加强标致雪铁龙的国际业务表现，同时保持和通用汽车现有的联盟。

　　其中方案之一是东风直接通过增资持有标致雪铁龙股权。不过有外媒观点认为，此举动摇了标致与通用的关系。一旦除标致家族外的股东持股超10%，通用即可动用退出条款。由于标致与通用的结盟关系预计可在2015年时提振其获利3.50亿欧元，标致显然不愿失去通用这个盟友。

　　因此，另一项方案旨在在标致雪铁龙两个伙伴间划分“地盘”，与标致、通用间的合作重点在欧洲市场不同，东风和标致雪铁龙建立的合资企业，则专门集中于新兴市场，而标致雪铁龙转让部分资产交换现金。

　　事实上，这种“划地盘”的做法很可能是东风顺利持股PSA的最佳途径。通用与PSA的结盟旨在抱团度过当前欧洲车市的“寒冬”，而东风与P SA则希望在中国、南美、俄罗斯等新兴市场复制当前中国市场的成功，P SA可以增加非欧洲市场对其的利润贡献，而东风也通过与强手联合加快“出海”进程。

　　通用与东风各自的战略侧重不同，各取所需并相安无事的做法，有望使得东风持股P S A成为现实。

　　[背景]通用汽车和标致雪铁龙的结盟

　　2012年2月28日，通用汽车和标致雪铁龙结盟，双方从研发、采购等方面展开合作。此外，通用汽车还斥资3亿欧元收购了PSA大约7%的股份，成为PSA股东。而在通用汽车完成股权收购后，PSA最大股东标致家族持有的PSA股份比例从30.3%降至25%。

　　但这似乎并没改变标致雪铁龙窘境。数据显示，2012年，PSA全球销量下滑16.5%至296.49万辆，其中，欧洲下滑14.8%，并导致2012年全年亏损达到50.10亿欧元。由于经营不佳，PSA被迫在欧洲裁员上万人，计划于2014年关闭其法国欧奈苏布瓦整车厂。

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